首先,纯涤纱工厂库存偏高。随着江阴华宏、宁波大发等涤纶短纤维工厂陆续重新启动,截至2月10日,涤纶短纤维工厂开工负荷在74%,以后开工负荷将继续提升。同时,涤纶短纤维期现商及传统贸易公司节后交货意愿较强,投机需求向供应转换。截至2月10日,涤纶短纤维工厂产销疲软,权益库存周度环比下降0.1天至17.6天,位于近4年来高位。
其次,纱厂成品库存偏高,原料库存回暖。1月中旬以来,纯涤纱与涤棉纱价格连续上调,赢利由亏损转为变为。节后纱厂快速提负,其中纯涤纱厂表现原材料,原料库存库存量回暖,成品库存偏高。据了解,目前中下游纱厂原料可用至2月下旬。
纯涤纱的替代效应减弱。纯涤纱与棉花同为纺织材料,在纺纱环节两者相互取代。2022年一季度,涤纶短纤维与棉花的价差处于历史库存量,中下游提高了涤纶短纤维的使用量。当前,两者价差同比急剧缩窄,取代效用同比急剧减弱。此外,纯涤纱原再生价差位于1000元/吨附近,原生对再生的取代亦不明显。